花旗：内银股首三季拨备前利润同比跌3.8% 行业首选建设银行

花旗发布研究报告称，在内银股中偏好H股大型银行，行业中首选建设银行(00939)。

该行预计，17间覆盖内银首九个月拨备前利润同比下跌3.8%，差过上半年的下跌3%。税后净利润同比升2.9%，升幅较上半年的3.5%放缓，估计除中国银行(03988)、交通银行(03328)及民生银行(01988)，大部分内银第三季拨备前利润倒煺，税后净利润增长持续放缓。

在该行覆盖的内银中，估计上海上市的浦发银行(600000.SH)第三季表现最差，盈利同比倒煺28%;中信银行(00998)表现最佳，盈利同比升12%;预期民生银行季绩胜预期;平安银行(000001.SZ)则可能令市场失望。虽然该行预期第三季业绩相对疲弱，但对内银保持正面，主要因为估值偏低，已反映投资者对内银资产质量前景的关注。由于上市内房商的不履约** 改善，地方政府融资平台能够以较长期及较低成本进行再融资，相信对资产质量的忧虑得以缓和。